экзамен мф

1 . Сутність міжнародних фінансів як економічної категорії

Международные финансы — это совокупность отношений по созданию и использованию денежных средств (фондов ) , необходимых для осуществления внешнеэкономической деятельности международных фирм и государств.

- Это совокупность банков , валютных и фондовых бирж , международных финансовых институтов , региональных ¬ ных финансово — кредитных учреждений , международных и региональных экономических организаций и объединений , через которые осуществляется движение миро ¬ вых финансовых потоков

- Это фонды финансовых ресурсов , которые образовались на основе развития международных экономических ( рын ¬ ных ) отношений и используются для обеспечения непрерывности и рентабельности общественного воспроизводства на мировом уровне и зак ¬ волення общих потребностей , которые имеют международное значение

2 . Фінансові відносини в системі міжнародних фінансів

Система международных финансовых отношений складывается между различными субъектами .

Субъектами международных финансов являются: государство ; международные организации; юридические лица , среди которых особое место занимают : транснациональные корпорации ; транснациональные банки ; финансово — кредитные организации; биржи; физические лица. Субъекты системы международных финансов с позиций конкретного государства делятся на резидентов и нерезидентов.

Основні канали руху міжнародних фінансових потоків

Каналы :

- Валютные операции ;

- Валютно — кредитное и расчетное обслуживание купли — продажи товаров ;

- Операции с ценными бумагами и различными финансовыми инструментами;

- Зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал ;

- Перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи бедным странам и взносов государств в международные организации и др.

4 . Процес регулювання міжнародних фінансів

Международные финансы регулируют:

Большая восьмерка — принимает наиболее важные стратегические решения

Парижский клуб — объединяет государства , регулирующие подходы кредиторов к должнику

Лондонский клуб — объединяет крупнейших частных кредиторов , которые вырабатывают общую политику частных коммерческих банков

Международные организации универсального характера системы ООН

Международные кредитно — финан ¬ сове институты такие как Международный валютный фонд ( МВФ) и игру ¬ па Всемирного банка ( ВБ)

Международные организации регионального ха ¬ рактера — региональные банки развития и др. .

5 . Міжнародна фінансова політика, її види та форми реалізації

Международная финансовая политика — совокупность мероприятий и рекомендаций в области международных финансов .

Целью международной финансовой политики является наиболее полная мобилизация финансовых ресурсов , необходимых для удовлетворения насущных потребностей развития общества .

Формы реализации:

• планирование

• заключение международных соглашений

• издание нормативных актов

• оперативное руководство и контроль со стороны государственных органов

виды:

- Долгосрочная политика предусматривает структурные изменения международного финансового механизма , т.е. существенные изменения в : системе международных расчетов; режиме валютных паритетов и курсов ; роли золота в международных отношениях и т.д. .

- Текущая политика — это ежедневное оперативное регулирование конъюнктуры валютных рынков и рынков капитала , международной инвестиционной деятельности , налогов .

6 . Основи формування світових фінансових центрів

Объективной основой становления международного рынка стали развитие международного разделения труда , интернационализма ¬ ция общественного производства , концентрация и централизация финансовых ¬ ного капитала . Международный финансовый рынок — это огромные финансовые центры , которые мобилизуют и перераспределяют во всем мире значительные объемы финансовых ресурсов . В этих центрах осуществляется подавляющее большинство всех международных валютных , депозитных , кредит ¬ ных и страховых операций .

Развитие финансовых институтов , инструментов и специальных знаний , необходимых для преобразования в международный центр , требует значительно ¬ го времени и усилий.

7 . Основні вимоги до міжнародних фінансових центрів

Для того , чтобы превратиться в развитый международный финан ¬ совый центр, способный обслуживать растущие мировые потоки капита ¬ ла между собой и другими финансовыми рынками , центр должен обладать всеми необходимыми эле ¬ ментами :

• устойчивой финн системой и стабильной валютой ;

• институтами , обеспечивающих функционирование фин рынков ;

• гибкой системой фин инструментов , которые обеспечили бы кредиторам разнообразие вариантов относительно затрат , риска , прибылей ¬ ку , сроков ликвидности и контроля;

• соответствующей структурой и достаточными правовыми гарантиями , которые способны вызвать доверие у международных заемщиков и кредиторов ;

• человеческим капиталом , который свободно владеет специальными фи ¬ ными знаниями;

• способность направлять иностранный капитал через активные , всеобъемлющие и мобильные рынки ;

• экономическую свободу.

8 . Характеристика найвпливовіших фінансових центрів

Лондон — 1215р . Великая хартия вольностей , которая гарантировала индивидуальные права в Англии и то , что Лондон является безо ¬ ним местом для отечественных и зарубежных торговцев.

Благодаря своевременным мерам по изменению структуры лондонских рынков ценных бумаг и соз ¬ ние новой Международной фондовой биржи , оснащение ком ¬ теризованою электронной системой котировок Лондон успешно конкурирует с другими финансовыми центрами в сфере международной торговли ценными бумагами .

Вторым мировым финансовым центром считается Нью — Йорк. Соединенные Штаты первыми начали либерализацию национальных ¬ ных валютных , кредитных и финансовых рынков . Либерализация деятельности американских банков , их банкротства и концентрация банковского капитала дали толчок развитию финансовых инноваций .

Цюрих , Люксембург , Франкфурт- на — Майне лидируют по операциям с золотом ; Евровалютные кредиты.

Токио характеризуется жестким регулированием рынка бумаг; Ограничением иностранных заемщиков и инвесторов.

Сингапура , Гонконга характерны низкие налоговые расходы ; Незначительное государственное вмешательство ; Либеральное валютное законодательство .

9 . Офшорні зони в системі світових фінансових центрах

Среди финансовых центров выделяют оффшорные зоны. Оффшорные зоны — это за национальные финансовые центры , которые осуществляют значительные объемы кредитования и финансирования в валютах других стран ( евровалютах ) .

Для этих зон характерны :

■ либеральное валютно — кредитное законодательство, защищающее интересы инвесторов , не налагая при этом излишних ограничений на финансовые институты (низкие налоги , незначительное государственное вмешательство ) ;

■ осуществления валютно -кредитных операций в основном с иностранным для данной страны валюте ;

■ законодательный допуск продажи валюты по официальной цене , когда официальный обменный курс ниже рыночного , и покупки валюты , когда официальный курс валюты выше рыночного .

10 . Сутність і основні риси офшорних зон.

Офшорная зона ( off shore — вне берега) — территория гос или ее часть , в пределах которой для компаний — нерезидентов действует особый Льготный режим регистрации , лицензирования и налогообложения , как правило , при условии , что их предпринимательская деятельность осуществляется вне пределов этого гос. Для обозначения оффшорных зон в разных странах используются также термины « налоговое убежище » , « налоговая гавань» ( « tax haven » ) или « налоговый рай».

Основные черты оффшорных ЗОН :

- Либеральное валютно — кредитное законодательство, защищающее интересы инвесторов

- Осуществление валютно -кредитных операций в основном с иностранным для данной страны валюте ;

- Законодательный допуск продажи валюты по официальной цене , когда официальный обменный курс ниже рыночного , и покупки валюты , когда официальный курс валюты выше рыночного .

11 . Характеристика національної та світової валютної системи

НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА — это форма организации эконо ¬ мических отношений страны , с помощью которых осуществляются междуна -родные расчеты , образуются и используются валютные сме ¬ ты государства .

Основные элементы национальной валютной системы :

- Национальная валюта — денежная единица государства ;

- Валютный паритет как основа валютного курса ;

- Режим курса национальной валюты ;

- Организация валютного рынка ;

- Национальные органы , обслуживающие и регулирующие валютные относи ¬ ны страны ;

Мировая валютная система — это форма организации международных валютных (денежных ) отношений , исторически сложившаяся и закрепленная межгосударственной договоренностью . Это совокупность способов , инструментов и межгосударственных органов , с помощью которых осуществляется взаимный платежно — расчетный оборот в рамках мирового хозяйства .

Элементы : Мировой денежный товар выступает носителем международных валют ¬ но- денежных отношений и принимается каждой страной в качестве эк ¬ лент вывезенного из нее богатства. валютный курс . Это меновая стоимость национальных денег одной страны , выраженная в денежных единицах других стран. валютные рынки. международные валютно — финансовые организации ( МВФ , МБРР ЕБРР , МАГИ …).

12 . Участь світової та національної валютних систем у формуванні світової валютної системи

Валютная Система вкл нац , Регональний и мировую ВС. В процессе формирования ВС возникшего м / н валютные отношения : экспорт рабочей силы , экспорт капиталов , экспорт новейшей технологий , экспорт товаров . М / н валютные отношения в свою очередь формир необх условия для процесса воспроизводства в пределах мирового хозяйства и для обслуживания мирохозяйственных связей .

13 . Складові національної та світової валютних систем

НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА — это форма организации экономических отношений страны , с помощью которых осуществляются междуна -родные расчеты , образуются и используются валютные сме ¬ ты государства .

Основные элементы национальной валютной системы :

- Национальная валюта — денежная единица государства ;

- Валютный паритет как основа валютного курса ;

- Режим курса национальной валюты ;

- Организация валютного рынка ;

- Национальные органы , обслуживающие и регулирующие валютные относи ¬ ны страны ;

Мировая валютная система — это форма организации международных валютных (денежных ) отношений , исторически сложившаяся и закрепленная межгосударственной договоренностью . Это совокупность способов , инструментов и межгосударственных органов , с помощью которых осуществляется взаимный платежно — расчетный оборот в рамках мирового хозяйства .

Элементы : Мировой денежный товар выступает носителем международных валют ¬ но- денежных отношений и принимается каждой страной в качестве эк ¬ лент вывезенного из нее богатства. валютный курс . Это меновая стоимость национальных денег одной страны , выраженная в денежных единицах других стран. валютные рынки. международные валютно — финансовые организации ( МВФ , МБРР ЕБРР , МАГИ …).

14 . Классифікація валют

По статусу валюта бывает:

Национальная ; иностранный; международная ; региональная ; евровалюта .

По режиму использования: вильнокорвентована ; частично конвертируемая ; внешне конвертируемая ; внутренне конвертируемая ; неконвертируемая .

По материально — вещественной форме: наличная ; безналичная .

По отношению к валютным запасам страны : резервная ; другие валюты.

Свободноконвертируемая валюта (СКВ ) — валюта свободно и в неограниченном количестве обменивается на другие иностранные валюты.

Частично конвертируемая валюта ( ЧКВ ) — национальная валюта стран , где применяются валютные ограничения для некоторых владельцев валюты и по отдельным видам обменных операций . Применение ЧКВ характерно для большинства развивающихся .

Неконвертируемость валюты — это защита от потерь , которые возникли в связи с невозможностью конвертировать местную валюту в иностранную для ее перевода за пределы страны пребывания.

15 . Валютний курс і фактори, що впливають на його формування

ВАЛЮТНЫЙ КУРС — это соотношение , по которому одна валюта обменивается на другую , или «цена » денежной единицы одной страны , которая определена в денежной единице другой страны .

Факторы влияния :

изменения во вкусах потребителей ; темп инфляции; состояние платежного баланса ; разница процентных ставок в различных странах ; деятельность валютных рынков и спекулятивно — валютные операции ; степень использования определенной валюты на еврорынке ; ускорения и задержка международных платежей ; степень доверия к валюте .

16 . Еволюція сучасної міжнародної фінансової системи

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА — это форма организации международных валютных (денежных ) отношений , исторически сложившаяся и закрепленная межгосударственной договоренностью .

«Золотой стандарт» — Парижская валютная система ( Париж , 1867). 2я-зол/девиз.ВС (Генуя , 1922) , Система финансовых валютных курсов — Бреттон — Вудская валютно — финансовая система , Система плавающих валютных курсов — Ямайская валютная система

17 . Паризька система золотомонетного стандарту

Принципы: основа — золотомонетный стандарт ; становления золотых паритетов ; режим свободно плавающих курсов .

Преимущества : стабильные валютные курсы; Золотой стандарт автоматически выравнивает дефициты и активы платежных балансов .

недостатки:

• примирения стран с внутришньоеконмичнимы процессами ;

• функционирование возможно до тех пор, пока один из участников не исчерпает золотые запасы .

18 . Генуезька система золотодевізного стандарту

принципы:

• Основой золото и девизы иностранной валюты. Национальные кредитные деньги стали использовать как международные платежно — резервных средства .

• Сохраненные золотые паритеты .

• Воспроизведено режим свободного колебания валютных курсов .

Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики , международных конференций , совещаний.

19 . Бреттон — Вудска валютно — фінансовая система

цель:

восстановление обширной свободной торговли ; установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов ; передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным сложностям во внешнем балансе .

принципы:

установлены твердые обменные курсе валют стран — членов к курсу передовой валюты ; курс передовой валюты зафиксировано до золота центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к передовой валюты с помощью валютных интервенций ; изменение курсов валют осуществляется посредством ревальвации и девальвации ; организационным звеном системы э МВФ и МБРР.

20 . Кінгстонська валютно-фінансова система

Главные положения Кингстонской валютной системы :

каждая страна — член МВФ по своему усмотрению может выбирать режим курса собственной валюты ;

• золото перестает быть эталоном стоимости в международной валютной системе и отменяется его официальная цена ;

• происходит процесс полной демонетизации золота — выведен ¬ ния этого благородного металла с внутренней сущности денежно -ва ¬ лютни отношений и превращения его в обычный , хотя и стратегический , товар с правом свободной купли -продажи на мировых валютных аукционах ;

• юридическое предоставление права каждой из валют стран — участниц Кингстонской системы выполнять роль резервной валюты , но в пер — спективы предпочтение отдавалось СДР ( с преобразованием последних в главный резервный актив международной валютной системы).

41. Сутність і види форвардних операцій

Форвардные операции — это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, который заключается сегодня, по дата валютирования отложена на определенный срок в будущем.

Форвардные операции делятся на два вида:

- сделки аутрайт — единичная конверсионная операция с датой валютирования, отличной от даты спот;

- сделки своп — комбинация двух противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования. Как правило, форвардные операции заключаются на срок до одного года и им соответствуют стандартные периоды в 1, 2, 3, 6 месяцев и год с прямыми датами валютирования.

Если исполнение форвардного контракта происходит в срок до одного месяца, то он считается заключенным на короткие даты.

Форвардные операции широко применяются для страхования валютных рисков, а также для спекулятивных операций. Например, внешнеторговые организации, имеющие платежи и поступления в различных валютах, используя форвардные контракты, способны застраховать риск изменения валютных курсов.

42. Ф’ючерсні валютні операції

Фьючерсные валютные операции — это срочные сделки на биржах , представляющие собой куплю-продажу золота , валюты , финансовых и кредитных инструментов по фиксированной на момент заключения контракта цене , с исполнением операции через определенный промежуток времени (более З дней и до 2 -3 лет). Расчеты осуществляются через клиринговую палату , которая выступает посредником между продавцом и покупателем и гарантирует выполнение сторонами своих обязательств .

Сущность фьючерсных валютных операций несколько подобна форвардных . Так , фьючерсные операции , как и форвардные , осуществляют ся с поставкой валюты на срок более 3 дней со дня заключения кон тракта , при этом цена исполнения контракта в будущем определяется в день его подписания.

43.Валютний опціон, його зміст і види

Валютный опцион - это договорное обязательство , что порождает право (для покупателя) и обязательства ( для продавца ) купить или продать определенное количество одной валюты в обмен на другую по фиксированному на момент заключения сделки курсу на заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени.

В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, называется премией. Риск покупателя опциона ограничен размером этой премии , а риск продавца опциона уменьшается на величину полученной премии.

При этом выделяются :

• опцион » пут » — право продать валюту для защиты от ее потениального обесценения или в расчете на ее потенциальное обесценение ;

• опцион «колл» — право купить валюту для защиты от потенциального ее подорожание или в расчете на потенциальное повышение ее курса .

Кроме того , различают также :

• европейские валютные опционы , которые могут быть реализованы только в день окончания срока действия контракта;

• американские валютные опционы , которые дают право купить или продать базовый актив в любое время со дня окончания срока действия контракта.

Поскольку в случае реализации американских валютных опционов продавец несет более высокого риска , за них , как правило , уплачиватется и более высокая премия , чем за европейские валютные опционы .

44. Угоди на міжнародному валютному ринку

На международном валютном рынке составляются различные виды сделок по конверсионным операциям.

Конверсионные операции представляют собой сделки, которые составляются на валютном рынке с целью покупки-продажи определенной суммы валюты одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу на определенную дату. Целью конверсионных операций является:

§ обмен валют при международной торговле, осуществлении туризма, миграции капитала и рабочей силы;

§ спекулятивные операции (для получения прибыли от изменения курса валют);

§ хеджирование (защита от валютного риска, потенциальных убытков от изменения курсов валют), что улучшает условия составления международных торговых и инвестиционных сделок.

К конверсионным операциям принадлежат:

§ операции с немедленной поставкой валюты (текущий конверсионные операции), которые делятся на операции тод с датой валютирования сегодня (today), том с датой валютирования завтра (tomorrow), спот с датой валютирования через два рабочих банковских дня (spot);

§ срочные валютные конверсионные операции, которые делятся на форварды, свопы, фьючерсы, опционы.

45. Валютний арбітраж, його характеристика

Особой формой валютных операций выступает валютный арбитраж , поскольку он , являясь основной операцией в работе дилеров комерческих банков , используется и небанковскими участниками валютного рынка .

Валютный арбитраж — это операции с валютами с целью получе ние прибыли путем использования в определенный момент времени существующих на финансовых рынках разрывов между курсами и процентными ставками по кассовым и срочным операциям .

Основной принцип валютного арбитража — купить тот или иной финансовый актив дешевле и продать его дороже.

Различают временной и пространственный ( локальный) валютный арбитраж .

Часовой валютный арбитраж — это валютная операция с целью получения прибыли от разницы валютных курсов во времени .

Пространственный ( локальный) валютный арбитраж предполагает получения дохода за счет разницы курса валют на двух различных терториально отдаленных рынках.

Каждый из них в свою очередь может быть простым и сложным ( кросс — курсовым ) . Простой арбитраж выполняется с двумя валютами ,

сложный( кросс — курсовой ) — с тремя и более валютами .

46. Способи впливу уряду країни на обмінний курс

Действия правительства, влияющие на валютный курс, принято делить на меры «косвенного» и «прямого» регулирования.

Косвенное воздействие на валютный курс оказывают все инструменты денежно-кредитной и финансовой политики Центрального банка (ЦБ) страны. Однако более быстрый и ощутимый эффект дают меры прямого регулирования валютного курса. К ним прежде всего относятся политика учетной ставки ЦБ и валютные интервенции на внешних валютных рынках. Повышая учетную ставку , ЦБ прямо воздействует на обменный курс национальной валюты в сторону его повышения. А снижение спроса на валюту ведет к повышению обменного курса национальной валюты.

Проводя валютную интервенцию, ЦБ продает (или покупает) валюту своей страны на внешних валютных рынках: продажа способствует снижению обменного курса, а покупка — повышению.

Еще одним прямым методом регулирования валютного курса является «девальвация» (или «ревальвация») национальной валюты. Девальвация направлена на снижение курса своей валюты, а ревальвация на его повышение. В наше время девальвация осуществляется путем снижения курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, о котором объявляет законодательный орган страны. Ревальвация также осуществляется как законодательное повышение валютного курса.

Режим или порядок конвертируемости (обратимости) национальной валюты очень важен. Частично конвертируемая валюта обладает признаком внутренней или внешней обратимости. Внутренняя обратимость означает, что граждане и юридические лица данной страны могут без ограничений покупать иностранную валюту по действующему курсу, осуществлять в этой валюте расчеты с зарубежными партнерами. При внешней обратимости свободный обмен любых валют на национальную валюту действует только в отношении иностранных граждан и юридических лиц. Полная конвертируемость включает внутреннюю и внешнюю. Неконвертируемыми являются валюты тех стран, где применяются жесткие запреты и ограничения по ввозу, обмену, продажам и покупкам национальной или иностранной валюты.

47. Форми і види міжнародного кредитування

Международный кредит - это предоставление во временное пользование денежно -материальных ресурсов одних стран другим. На практике осуществляется путем предоставления валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности и выплаты процентов , преимущественно в виде займов.

В зависимости от объектов кредитования международные кредиты делятся на коммерческие и финансовые.

Коммерческий кредит — это первичная форма кредита , в том числе во внешней торговле , называемый также фирменным кредитом или кредитом поставляющим , где ссудная операция сопряжена с куплей- продажей товара , а движение ссудного капитала — с движением товарного капитала . Именно поэтому коммерческий кредит , который является наиболее » Связываной » форме кредита , все еще достаточно широко используется в международной торговле , однако вследствие ограничения финансовых

возможностей эта форма кредитования практически не используется при взаимных поставках инвестиционных товаров , предназначенных , главным образом , для модернизации и реконструкции производства , обновления его технологической структуры .

Финансовый кредит — это предоставление средств в денежно — валютной форме : облигационные займы, размещаемые на международном и национальном рынках ссудного капитала с помощью банков и могут предоставляться в валютах страны -кредитора и страны — должника , а также в других валютах.

48. Класифікація міжнародних кредитів

1. В зависимости от того , кто выступает кредитором:

Частные кредиты предоставляются частными фирмами и банками и в свою очередь делятся на фирменные и банковские .

Правительственные кредиты ( межправительственные , государственные займы ) предоставляются составляющими кредитными учреждениями .



Страницы: Первая | 1 | 2 | 3 | ... | Вперед → | Последняя | Весь текст


Предыдущий:

Следующий: