Контр.раб.Оценка ст-ти бизнеса

Контрольная работа по дисциплине «Оценка стоимости бизнеса»

Контрольные работы следует выполнять в строгом соответствии с установленным распределением вариантов заданий:

- вариант 1-й выполняют студенты, фамилии которых начинаются с буквы «А» до «И« (включительно);

- вариант 2-й выполняют студенты, фамилии которых начинаются с буквы «К» до «С«;

- вариант 3-й выполняют студенты, фамилии которых начинаются с буквы «Т» до «Я«;

В случае выполнения не своего варианта работа студенту возвращается без проверки.

Вариант 1

1. Перечислите особенности бизнеса как товара.

2. Перечислите основные принципы оценки стоимости.

3. Перечислите случаи проведения обязательной оценки в соответствии с Законом «Об оценочной деятельности в РФ».

Задача 1.

Рассчитать стоимость компании с использованием показателя экономической добавленной стоимости. Эксперт имеет следующую информацию для расчета:

Выручка от реализации составляет в 1-й год $800, во второй год $930, начиная с третьего года и далее $1050;

Прогнозный период – 6 лет;

Доля операционной прибыли составляет 20% от выручки;

Налог на прибыль – 15%;

Стоимость всего инвестированного капитала (WACC) – 15%;

Величина инвестированного капитала в первый год $1000, во второй год $1100, с третьего года по шестой $600, в первый год постпрогнозного периода $400;

Величина первоначального инвестированного капитала – $1049.

Расчет стоимости компании с помощью показателя EVA

Показатели

Годы

Первый год постпрогнозного периода

1

2

3

4

5

6

Выручка

Прибыль до вычета процентов и налогов

Чистая операционная прибыль после налогообложения

Инвестированный капитал

Плата за капитал

Коэффициент текущей стоимости

EVA

Приведенная стоимость EVA

Приведенная стоимость EVA постпрогнозного периода

Стоимость компании

Задача 2.

Рассматриваются два альтернативных проекта с одинаковым периодом реализации. Необходимо выбрать наиболее эффективный проект, используя критерий NPV. Исходные данные представлены в таблице.

Показатели

Проект 1

Проект 2

Необходимый объем первоначальных инвестиций, тыс. руб.

1 400

1 000

Жизненный цикл проекта, годы

2

2

Закладываемая норма дисконта, проценты

18

18

Денежный поток по годам, тыс. руб.:

в первый год

во второй год

1 700

2 000

1 100

1 450

Задача 3.

Определить, какими должны быть платежи, чтобы к концу 5-го г. иметь на счете, приносящем 12% годовых, 100 000 рублей. Платежи осуществляются в конце каждого года.

Вариант 2

1. Перечислите виды стоимости, определенные стандартами оценки РФ.

2. Структура денежно потока для всего инвестированного капитала.

3. Модель экономической добавленной стоимости можно выразить как…

Задача 1.

Рассчитать стоимость компании (по стоимости инвестированного капитала) с помощью использования модели акционерной добавленной стоимости. Эксперт имеет следующую информацию для расчета:

Выручка от реализации составляет в 1-й год $800, во второй год $930, начиная с третьего года и далее $1050;

Прогнозный период – 6 лет;

Доля операционной прибыли составляет 20% от выручки;

Налог на прибыль – 15%;

Стоимость всего инвестированного капитала (WACC) – 15%;

Величина инвестированного капитала в первый год $1000, во второй год $1100, с третьего года по шестой $600.

Оценка стоимости бизнеса компании методом SVA

Прибыль

Годы

1

2

3

4

5

6

Выручка

Прибыль до вычета процентов и налогов

Чистая операционная прибыль после налогообложения

Стратегические инвестиции

Денежный поток

Коэффициент текущей стоимости

Текущая стоимость денежного потока

Накопленная текущая стоимость денежного потока

Остаточная стоимость (капитализация изменения NOPAT)

Текущая стоимость остаточной стоимости

Стоимость инвестированного капитала

Акционерная добавленная стоимость (SVA)

Стоимость компании

Задача 2.

Рассчитать чистую текущую стоимость дохода по проекту. Первоначальные инвестиции составили $800. Ставка дисконтирования 12%.

Поток

Период

0

1

2

3

4

5

Денежный поток из бизнес-плана

- 800

200

350

400

500

600

Задача 3.

Определить будущую стоимость доходов от проекта, при «круговой» ставке равной 8%.

Поток

Период

0

1

2

3

4

5

Денежный поток из бизнес-плана

-

-

400

500

700

600

Вариант 3

1. Перечислите функции денежной единицы, основанные на сложном проценте.

2. Модель оценки капитальных активов, ее применение.

3. Укажите разницу между стоимостью замещения и стоимостью воспроизводства.

Задача 1.

Необходимо принять решение по инвестициям на базе показателя экономической добавленной стоимости (EVA). Компания производит кондитерские изделия. На дату оценки сумма инвестированного капитала составляет 150 млн. руб. Структура инвестированного капитала: 50% – собственный капитал, 50% – заемный капитал. Стоимость заемного капитала – 5%, стоимость собственного капитала – 15%. Операционная прибыль компании – 16,5 млн. руб. Руководство компании рассматривает вопрос о дополнительных инвестициях в объеме 50 млн. руб., связанных с приобретением нового оборудования. Осуществление дополнительных инвестиций предполагается за счет заемных средств. Финансовый расчет показывает, что рентабельность дополнительных инвестиций составляет 8%.

Задача 2.

Расчет стоимости компании методом дисконтирования денежного потока всего инвестированного капитала. Эксперт имеет следующую информацию для расчета:

Выручка от реализации составляет в 1-й год $800, во второй год $930, начиная с третьего года и далее $1050;

Прогнозный период – 6 лет;

Доля операционной прибыли составляет 20% от выручки;

Налог на прибыль – 15%;

Стоимость всего инвестированного капитала (WACC) – 15%;

Величина инвестированного капитала в первый год $1000, во второй год $1100, с третьего года по шестой $600.

Показатель

Годы

1

2

3

4

5

6

Выручка

Прибыль до вычета процентов и налогов

Чистая операционная прибыль после налогообложения

Стратегические инвестиции

Денежный поток

Коэффициент текущей стоимости

Текущая стоимость денежного потока

Остаточная стоимость

Текущая стоимость остаточной стоимости

Стоимость компании

Задача 3.

Определить, какими должны быть платежи, чтобы к концу 7-го года погасить кредит в 100 000 руб., выданный под 15% годовых.

Предыдущий:

Следующий: